На прошлой неделе, когда президент Трамп приостановил карательный раунд глобальных тарифов, он объяснил изменение своего решения одной главной причиной. «Я следил за рынком облигаций», — сказал он. «Рынок облигаций очень коварен». Мистер Трамп должен это знать — у него была большая личная заинтересованность в этом.

Анализ финансовых активов мистера Трампа, проведенный New York Times, показывает, что по состоянию на прошлый год он инвестировал в облигации примерно от 125 до 443 миллионов долларов, что намного превышает подверженность его инвестиционного портфеля фондовому рынку.

Мистер Трамп действительно владеет огромной долей в своей публичной компании социальных сетей Trump Media & Technology Group, но он сказал, что не планирует продавать эти акции, которые в настоящее время стоят около 2 миллиардов долларов. Акции компании, которые он указал отдельно от своих ликвидных активов в акциях и облигациях в своей последней финансовой декларации, уже упали примерно на 40 процентов в этом году до нового раунда тарифов.

Мистер Трамп казался невозмутимым, когда тарифы обрушили фондовый рынок, уничтожив триллионы долларов стоимости за несколько дней.

Его безразличие исчезло 9 апреля после того, как опасения по поводу влияния тарифов мистера Трампа распространились на рынок государственных облигаций, что создало потенциальную экзистенциальную угрозу для мировой экономики и сигнализировало об ослаблении веры в активы, поддерживаемые США, как в тихую гавань. Мистер Трамп, чьи собственные инвестиции в облигации также оказались под угрозой, приостановил самые жесткие импортные налоги на 90 дней для всех стран, кроме Китая.