В свой первый срок президент Трамп заигрывал с идеей увольнения Джерома Х. Пауэлла из-за гнева на то, что председатель Федеральной резервной системы слишком медленно снижает процентные ставки. Г-н Трамп воздержался от этого, но продолжал публично критиковать г-на Пауэлла и его коллег за поддержание слишком высоких затрат по займам.

ФРС в конечном итоге снизила ставки, но не из-за словесного давления г-на Трампа. Торговая война президента с Китаем рисковала настолько сильно взбудоражить экономику США, что ФРС предприняла упреждающие шаги в 2019 году, чтобы предотвратить болезненный спад. В этом было мало негативных сторон: инфляция в то время не вызывала ни малейшего беспокойства, что давало чиновникам возможность в конечном итоге снизить ставки трижды.

Вернувшись к власти, г-н Трамп снова начал ругать г-на Пауэлла и ФРС, призывая их снизить стоимость заимствований. Но экономические обстоятельства сегодня кардинально отличаются от ситуации 2019 года, что создает условия для более напряженного противостояния между центральным банком и г-ном Трампом.

Во вторник г-н Трамп заявил, что у него «нет намерения» увольнять г-на Пауэлла, несмотря на то, что он несколько дней обрушивался на него с критикой, называя председателя ФРС «главным неудачником» и говоря, что его «увольнение не может произойти достаточно быстро!»

Но столкновение между г-ном Трампом и ФРС, вероятно, затянется. С одной стороны, ФРС теперь гораздо более неохотно снижает стоимость заимствований из-за опасений, что широкомасштабные тарифы, которые г-н Трамп объявил практически на всех торговых партнеров США, вновь разожгут инфляцию и замедлят экономический рост. С другой стороны, Белый дом хочет немедленного облегчения и предпринимает шаги, чтобы посягнуть на давнюю политическую независимость центрального банка.

«Это экзистенциально угрожающий момент для института», - сказал Дэвид Уилкокс, старший научный сотрудник Института мировой экономики Петерсона, директор по экономическим исследованиям США в Bloomberg Economics и бывший руководитель отдела исследований и статистики ФРС. «Возможно, мы находимся на грани того, чтобы выбросить актив, на накопление которого ушли десятилетия».

У нас возникли проблемы с получением содержания статьи.

Пожалуйста, включите JavaScript в настройках вашего браузера.

Благодарим за ваше терпение, пока мы проверяем доступ. Если вы находитесь в режиме чтения, пожалуйста, выйдите из него и войдите в свою учетную запись Times или подпишитесь на все материалы The Times.

Благодарим за ваше терпение, пока мы проверяем доступ. Уже являетесь подписчиком? Войти. Хотите все материалы The Times? Подписаться.