В нескольких словах
Европейский центральный банк (ЕЦБ) оставил процентные ставки без изменений, поскольку инфляция стабилизировалась, а экономика еврозоны продемонстрировала устойчивость к внешним факторам. В центре внимания — потенциальное влияние дефицита бюджета Франции и заявления президента ЕЦБ Кристин Лагард. Аналитики ожидают возможного снижения ставок в ближайшие месяцы.
Европейский центральный банк (ЕЦБ) сегодня, как и ожидалось, принял решение сохранить ключевые процентные ставки на прежнем уровне. Это решение обусловлено тем, что инфляция в еврозоне вернулась под контроль, а экономика региона демонстрирует неожиданную устойчивость, успешно преодолевая последствия торговых пошлин, введенных бывшим президентом США Дональдом Трампом.
Основное внимание участников рынка будет приковано к заявлению президента ЕЦБ Кристин Лагард. В частности, ожидаются комментарии относительно потенциальной роли Центробанка в сдерживании возможной рыночной турбулентности, связанной с высоким бюджетным дефицитом Франции и политическим тупиком в стране.
В отличие от ЕЦБ, Федеральная резервная система США не исключает возможности снижения ставок на своем заседании 17 сентября.
20 стран, использующих евро, показали рост ВВП на 0,1% во втором квартале, что хоть и не является выдающимся результатом, но предотвращает скатывание в рецессию, несмотря на торговые барьеры. Опрос S&P Global среди менеджеров по закупкам, ключевой индикатор экономической активности, в августе составил 51,1 пункта (показатель выше 50 указывает на рост).
Инфляция в еврозоне в августе составила 2,1%, что близко к целевому показателю ЕЦБ в 2%. На фоне умеренного роста экономики это снимает необходимость срочных изменений в монетарной политике. Аналитики полагают, что дальнейшее снижение ставок возможно в ближайшие месяцы.
Ситуация с государственным долгом Франции, дефицит которой в прошлом году достиг 5,8% ВВП, представляет серьезную проблему. Рост стоимости заимствований на французском рынке облигаций вызван неспособностью правительства решить проблему дефицита. В случае полномасштабной рыночной паники ЕЦБ мог бы вмешаться, выкупая французские облигации для снижения стоимости заимствований. Однако такая мера возможна только для стран, соблюдающих бюджетные правила ЕС, что в данный момент не относится к Франции.
«Лагард придется очень тщательно подбирать слова в четверг, не намекая на то, что ЕЦБ в конечном итоге может выручить "непокаявшегося" фискального нарушителя, но и не занимая настолько жесткую позицию, чтобы дестабилизировать рынки, которые все еще доверяют Франции», — отметил Хольгер Шмидинг, главный экономист Berenberg Bank.
