Страны-производители нефти готовятся к непростому году. Резкое падение цен на нефть до минимального уровня за последние четыре года стало тревожным сигналом надвигающейся нестабильности. Падение цен выгодно странам, стремящимся сократить свои расходы на топливо. Но для стран-производителей нефти снижение цен может привести к экономическим проблемам, а иногда и к политическим волнениям, поскольку правительства вынуждены сокращать расходы.

Аналитики, которые и раньше прогнозировали снижение цен на нефть из-за ослабления спроса на фоне увеличения мировой добычи, считают, что возможность тарифной торговой войны и общая атмосфера неопределенности могут усугубить проблемы производителей. Резкое падение цен и общая волатильность являются четким сигналом того, что мировая экономика будет потрясена в этом году, что приведет к снижению спроса на нефть.

В начале года цена на эталонную нефть держалась на уровне около 73 долларов за баррель, что достаточно для поддержания бюджетов большинства стран-производителей. Но некоторые страны, такие как Саудовская Аравия и Объединенные Арабские Эмираты, основывают свои амбициозные планы развития на цене не менее 90 долларов за баррель. Саудовская Аравия и ОАЭ выделили сотни миллиардов долларов на гигантские проекты по диверсификации своей экономики от нефти. Чтобы поддержать эти планы в условиях низких цен, этим богатым странам Персидского залива придется либо брать деньги из своих огромных резервных фондов, либо брать кредиты.

В Иране международные санкции сократили число покупателей нефти. Остался Китай, но его спрос на нефть заметно снизился на фоне замедления экономического роста. И есть небольшие независимые нефтеперерабатывающие заводы, уязвимые для вторичных санкций, которые США ввели против двух из них в последние месяцы. Чтобы привлечь покупателей, Ирану, скорее всего, придется предлагать большие скидки.

Иран также сталкивается с растущим давлением с целью сокращения расходов за счет снижения внутренних субсидий на энергоносители. Когда это произошло в 2019 году, вспыхнули антиправительственные беспорядки, которые были подавлены силой. Поддержание очень низких цен на энергоносители чрезвычайно важно, потому что власти знают, что если этого не сделать, то существует относительно высокий риск восстаний, беспорядков и демонстраций.

Соседний Ирак зависит от нефти примерно на 80% государственных доходов, поэтому падение цен вынудит его принять такие меры, как невыплата зарплат работникам государственного сектора в течение определенного времени, что обязательно вызовет внутреннее недовольство. Поскольку страна не находится под санкциями, она также может брать кредиты за границей для покрытия своих счетов, хотя это и дорого.

Экономика Нигерии остается крайне уязвимой к падению доходов от нефти, от которых она зависит для субсидирования цен на энергоносители. Новые частные нефтеперерабатывающие заводы могут смягчить проблемы с поставками топлива, которые могут спровоцировать политические волнения.

Россия, около трети федерального бюджета которой, основанного на цене около 70 долларов за баррель, поступает от доходов от энергоносителей. Из-за санкций Россия продает нефть со скидкой около 10 долларов за баррель; цена в 60 долларов соответствует предельной цене, установленной в 2022 году после вторжения в Украину.

Устойчивые продажи нефти и газа, особенно в Китай и Индию, помогли защитить рядовых россиян от многих экономических последствий войны. Однако Кремль уже потратил часть своих резервных фондов, и дальнейшее падение цен затруднит оплату войны и всего остального. У Москвы, вероятно, все еще достаточно денежных резервов, чтобы справиться с ситуацией, но в краткосрочной перспективе могут возникнуть трудности.